110學年度第二學期(成功大學)
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住房市場消費與投資分析(110學年度第二學期)
本週主題 |
授課內容 |
討論/參考資料 |
本週作業 |
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1.課堂PPT/影片 |
2.文獻閱讀 |
3.個案與時事討論 |
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課程簡介與安排/住房導論 |
1. 何謂房地產vs. 住宅vs. 住房? 2. 購買住房與股票和手機有何不同? 3. 住房學術研究現況與趨勢簡介 (PPT) 4. 為何要討論個人的居住史? 5. 他抽的菸誰請客?- 居住正義(文章) 上課紀錄*pdf | V1. 大愛人文講堂/住房自由的人生/張金鶚(1)課堂播放:4分鐘版本(2)課後參考:24分鐘完整版 V2. TEDxTainan/高房價與都市恐慌問題*video L1. 首重CP值 住房價格與品質省思*遠見 L2. 張金鶚專欄:家庭與住宅的生命周期*蘋果專欄 L3. 張金鶚專欄:打炒房 央行出手其他部會呢*蘋果專欄 |
1. 當前FB與時事討論
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Q1. 住房內涵為何?What is Housing(住宅)vs. Real Estate(房地產)vs.住房(家戶與家宅) Q2. 何謂「好」房子/ What is GOOD housing? Q3. 簡述個人居住史及感想 Q4. 本週上課心得
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W2_2/21 |
居住正義、住房自由與住宅政策目標 |
1. 何謂居住正義? 2. 何謂住房自由(屋主vs. 屋奴)? 3. 住房研究架構/住宅宣言/住宅法 4. 住宅政策目標:住者有其屋vs. 住者適其屋 上課紀錄*pdf |
V1. 台灣人和德國人的人生居住經驗*video L1. 提出全民《住宅宣言》呼籲儘速制定完整“住宅法”*pdf L2. 謝英俊:一棟來自台灣的「中繼屋」為何觸發赫爾辛基街頭挺、反難民示威?*端傳媒 L3. 本週居住正義授課內容可參考106學年度上課大綱*pdf L4. 張金鶚專欄:社宅應補貼「家戶」而非「房子」*蘋果專欄 L5. 張金鶚專欄:囤房稅是健全房市的關鍵*蘋果專欄 |
1. La Grange, A; Chang, CO. & Yip,NM.(2006).Commodification and Urban Development:A Case Study of Taiwan. Housing Studies, 21(1), 53-76.*pdf W02_1 導讀簡報*pdf 2. Solomon, Arthur P. (1974). The Choice of a Housing Policy.Housing the urban poor: A critical evaluation of Federal housing policy. (25-52). Cambridge, Mass.: MIT Press.*pdf W02_2 導讀簡報*pdf |
1. 當前FB與時事討論
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Q1. 台灣居住不正義的三個最嚴重現象為何?有何建議? Q2. 看完台灣人和德國人的人生居住經驗的故事,你對住房自由有何心得? Q3. 本週上課心得
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228放假 |
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1. 住房經濟分析 2. 住房市場分析
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1-1. 住房與非住房的經濟分析有何不同? 1-2. 如何衡量住房價格與數量? 1-3. 何謂住房需求與供給?影響住房需求與供給因素為何? 1-4. 住房短期與長期供需分析有何差異? 1-5. 住房的價量有何關係? 2-1. 何謂市場機制?何謂市場分析? 2-2. 房市可以像股市買大盤嗎?住房市場為何要透過「次市場」分析才有意義? 2-3. 如何畫分市場範圍?供給市場細分(disaggregation)vs. 需求市場區隔(segmentation )分析 2-4. 住房市場四象限分析—總體 vs. 個體與現在 vs. 未來 2-5. 如何調查並建立「市場之尺」?一手vs.二手資料收集、分析與決策
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3. 蕭颯(2015)。逆光的臺北。臺北市:九歌。*博客來 4. Mills Hamilton. (1976). The Market for Housing. Urban Economics. (196-219). England: Pearson Education.*pdf 5. 謝莉娜(譯)(民110)。為何你買不起房子?(原作者:Josh Ryan-Collins)。臺北市,手民。*博客來 |
1. 當前FB與時事討論
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Q1. 為何台灣呈現房市三高(高房價、高空屋率、高自有率)的矛盾現象? Q2. 請分析當前住房的「市場之尺」 Q3. 住房分析供、需、價、量的困境為何? Q4. 為何房市供過於求,房市價量仍居高不下? Q5. 本週上課心得
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住屋決策 |
1. 投資決策理論:如何衡量報酬vs. 風險?何謂MVC決策準則?何謂投資組合(portfolio)? 2. 消費決策理論:如何衡量效用與偏好?如何建立「心中之尺」(購屋哲學)? 3. 房屋自住vs. 投資決策有何差異?消費與投資的比例為何? 4. 心中之尺vs. 市場之尺是否會產生衝突? 5. 住房決策過程為何?租買選擇決策? 6. 住房決策生命週期有那些?
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6. Dean H. Gatzlaff & Do?an Tirtiro?lu. (1995). Real Estate Market Efficiency: Issues and Evidence. Journal of Real Estate Literature, 3, 157-189.*pdf 7. Julian Diaz III. (1993). Science, Engineering, and the Discipline of Real Estate. Journal of Real Estate Literature, 1, 183-195.*pdf 8. Elaine Worzala and Charles Tu. (2010)Real Estate Journal Quality: Perceptions of the International Real Estate Research Community. Journal of Real Estate Literature, 18(1), 21-39.*pdf |
1. 個案報告(一) 2. 個案報告(二) 3. 當前FB與時事討論
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Q1. 請分析個人住房的「心中之尺」 Q2. 請說明個人住房的決策準則 Q3. 本週上課心得
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財務分析 *參考資料:「住房自由的人生」(張金鶚,2020),pp.52~61 |
1. 房財務分析與投資分析有何差異?負擔能力與投資分析的關係為何?(為何沒有財務分析不應作決策?為何不能只靠財務分析作決策?) 2. 財務分析需要有那些假設參數?如何獲得? 3. 一般大眾如何進行住房財務分析?房價/房貸與房租 GRM(Gross Rent Multiple )分析有何問題? 4. 住房基本財務分析模型:ROR、ROE、K三者關係為何?此模型的問題為何? 5. 住房現金流量折現模型(DCF Model)與複利效果:NPV與IRR有何差異?DCF模型有何問題? 6. 住房財務風險分析:敏感度與蒙地卡羅分析有何差異?如何進行風險管理?
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9. 張金鶚(2003)房地產投資與市場分析(下篇—財務分析)第12∼14章 10. 張金鶚(2003)房地產投資與市場分析(下篇—財務分析)第15∼16章
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1. 個案報告(三)
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Q1. 住房投資決策報酬與風險誰重要? Q2. 住房消費與投資的財務分析有何不同? Q3. 本週上課心得
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時機-何謂「好時機」?住房消費與投資有何異同?
*參考資料1:「住房自由的人生」(張金鶚,2020),pp.82~96、pp.97-102 *參考資料2:「房地產是一輩子的事」(張金鶚,2013),第三章pp.94~143 |
1. 何謂房地產景氣?如何判斷房市景氣(指標)?房市價量與景氣判斷? 2. 為何會有房市景氣循環?房市景氣vs. 房市泡沫 3. 台灣過去房市經過幾次景氣循環?歷史經驗有何啟示? 4. 當前台灣房市景氣為何?未來(短期vs. 長期)房市景氣為何? 5. 首購與換屋的時機有何不同? 6. 時機對住房決策的影響為何?對未來住房時機不確定時,應該如何決策? 7. 為何每人的好時機都不相同?
| V1. 美國60分鐘特輯-中國樓市或是最大泡沫 (60 Minutes- China’s Real Estate Bubble)(CBS NEWS, 2013)*video |
11. Stephen Malpezzi and Susan M. Wachter. (2005). The Role of Speculation in Real Estate Cycles. Journal of Real Estate Literature, 13(2), 143-164.*pdf 12. Teng, Hsiao-Jung, Chang, Chin-Oh& Chen, Ming-Chi. (2017). Housing bubble contagion from city centre to suburbs. Urban Studies, 54(6), 1463-1481.*pdf |
1. 個案報告(四)
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Q1. 現在購屋好還是租屋好?購屋與租屋時機如何選擇? Q2. 住房投資與消費的好時機有何不同? Q3. 本週上課心得
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228放假 |
W9_4/11 |
產品-何謂「好產品」?住房消費與投資有何異同? *參考資料:「住房自由的人生」(張金鶚,2020),pp.108~111 |
1. 住房產品最重視那些要件?(WHO四要素) 2. 住房單元好品質的因素有那些? 3. 住房社區好品質的因素有那些? 4. 住房公設知多少?好建商知多少?對住房產品影響為何? 5. 租屋產品:雅房、分套、獨套與整層有何差別?租金與產品有何差別? 6. 住房品質、品味與價格有何差別? 7. 為何每人的好產品都不相同?
| V1. 台北龍寶建設個案 V2. 台南碧波飛個案 |
13. 曾光宗,《臺灣建築五十年來的住宅發展》。*pdf 14. 林少輝、張金鶚 (民70),從國宅社區的配置觀念談環境品質的代價。中華民國建築師雜誌,73卷,13-17。*pdf 15. 沈孟穎、傅朝卿 (民104),臺灣「國民」住宅設計與現代住居空間再現。住宅學報,24,1,55-88。*pdf 16. 吳彥葶、張金鶚、江穎慧(民110),租屋市場之租金與住宅品質知多少 ? 都市與計劃。*pdf |
1. 個案報告(五)
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Q1. 你心目中理想的住房好產品是如何?那些元素是你最重視的? Q2. 住房投資與消費的好產品有何不同? Q3. 本週上課心得
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區位-何謂「好區位」?住房消費與投資有何異同? |
1. 住房的「區位理論」為何? 2. 為何市場都認為房地產投資最關鍵的是「區位(Location )」?有何盲點? 3. 住房「大(都市)區位」與「小(鄰里)區位」那個較重要? 4. 區位各種影響因素(如:捷運、公園、學校、7-11?)與房價的關係為何?區位公設是否對距離遠近及高低不同房價影響都一樣? 5. 為何每人的好區位都不相同? 6. 為何/如何「逆巿場選擇」區位?
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17. Chang, Chin-Oh, Chiang, Ying-Hui& Peng, Ti-Ching. (2015). The nonlinear effect of convenience stores on residential property prices: A case study of Taipei, Taiwan. Habitat International, 46, 82-90.*pdf 18. 江穎慧、莊喻婷、張金鶚(民106),臺北市公共自行車場站對鄰近住宅價格之影響。運輸計劃季刊,46,4,399-428。*pdf |
1. 個案報告(六)
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Q1. 你心目中理想的住房好區位是如何?那些元素是你最重視的? Q2. 住房投資與消費的好區位有何不同? Q3. 本週上課心得
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W11_4/25 |
價格及「好時價(House+)」-何謂「好價格」住房消費與投資有何異同? *參考資料:「住房自由的人生」(張金鶚,2020),pp.112~120、pp.164-192 |
1. 房價如何形成?為何房價不易被公認? 2. 如何分析房價?何謂特徵價格(Hedonic Price)? 3. 總體vs. 個體影響房價因素為何?影響因素是線性關係嗎? 4. 成交價=真實價格?何謂「市價」?開價、底價與議價空間?單價與總價?價格vs. 價值有何差異?預售屋與成屋房價有何關係? 5. 住房如何估價?大量估價法準確嗎? 6. 「實價登錄」知多少?目前有何問題? 7. 「好時價」知多少?與「實價登錄」有何差異?好時價(House+) 8. 何謂「合理價格」?為何認為房價不合理還會買房子?
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19. G. Stacy Sirmans, David A. Macpherson and Emily N. Zietz. (2005). The Composition of Hedonic Pricing Models. Journal of Real Estate Literature, 13(1), 3-43.*pdf 20. Lin, Yu-Ju, Chang, Chin-Oh and Chen, Chien-Liang. (2014). Why homebuyers have a high housing affordability problem: Quantile regression analysis. Habitat International, 43, 41-47.*pdf |
1. 個案報告(七)
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Q1. 你如何判斷心目中理想住房的好價格?那些元素是你最重視的? Q2. 住房投資與消費的好價格有何不同? Q3. 本週上課心得
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W12_5/2 |
管理-何謂「好管理」?住房消費與投資有何異同? *參考資料:「住房自由的人生」(張金鶚,2020),pp.121~126 |
1. 為何住房管理重要?但卻不受重視? 2. 住房「物業管理」的內容有那些? 3. 物業管理的模式有幾種?利弊得失為何? 4. 物業管理的相關理論:囚犯困境、搭便車、規模經濟、代理行為、公司治理、俱樂部財、社區意識、集體行動? 5. 影響物業管理的因素有那些?如何判斷社區管理的好壞? 6. 「公寓大廈管理條例」知多少? 7. 「老屋健檢」與「包租代管」的成效為何?
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21. 陳香妃、張金鶚、葉毅明(民96)。從集體行動看社區意識與管理制度對公寓大廈管理維護之影響-管理維護客觀績效與社區主委主觀滿意度分析。都市與計劃,34(2),139-163。*pdf 22. Sing, Tien Foo, Chang, Chin-Oh and Chu, Fang-Ni. (2013). Collective Action Dilemmas in Condominium Management. Urban Studies, 50(1), 128-147.*pdf |
1. 個案報告(八)
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Q1. 你如何判斷心目中理想住房的好管理?那些元素是你最重視的? Q2. 住房投資與消費的好管理有何不同? Q3. 本週上課心得
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W13_5/9 |
住房決策的衝突評估與選擇
*參考資料1:「房地產是一輩子的事」(張金鶚,2013),第六章pp.224~306 *參考資料2:「住房自由的人生」(張金鶚,2020),pp.137~162 |
1. 住房決策「心中之尺」與「市場之尺」各為何?若兩者有所衝突,應如何決策選擇? 2. 住房消費與投資決策是否會產生衝突?若有衝突,如何決策選擇?消費與投資的7、3法則購屋決策探討? 3. 住房決策五元素的優先次序為何?住房消費與投資彼此優先次序是否有所不同? 4. 如何進行住房衝突評估選擇?評估方法的優點? 5. 好產品vs. 差區位、好產品vs. 差時機、好產品vs. 差價格、好產品vs. 差管理;差區位vs. 好時機、差區位vs. 好價格;好時機vs. 差價格?有那些衝突實例與評估選擇? 6. 住房租屋有那些衝突與選擇? 7. 那些住房是「錢買不到的東西」?
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23. Chen, Ming-Chi, Chang, Chin-Oh, Yang, Chih-Yuan and Hsieh, Bor-Ming. (2012). Investment Demand and Housing Prices in an Emerging Economy. Journal of Real Estate Literature, 34(3), 345-373.*pdf 24. 張金鶚、王健安、陳憶茹(民97)。The Puzzle of the Discount Price for Foreclosed Houses: Does the Factor of Competition Explain More Discounts?。交大管理學報,28(2),1-39。*pdf 25. 吳四明、姬健梅(譯)(民109)。錢買不到的東西:金錢與正義的攻防(原作者:Michael J. Sandel)。臺北市,先覺。*博客來 |
1. 個案報告(九)
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Q1. 請舉2∼3實例(包括自己個案)說明住房有那些關鍵元素的衝突與選擇過程? Q2. 請列出個人住房決策五元素的優先次序,並用自己個案與其他個案進行不同權重的初階與進階(AHP)評估決策 Q3. 本週上課心得
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W14_5/16 |
居住文化與家戶住宅生命週期 |
1. 有那些傳統的住房文化:住者有其屋、有土斯有財、三代同堂、養兒防老、五子登科?又有那些現代住房文化的改變? 2. 有那些居住文化:居住空間配置(客餐廳、廚房、浴室?)、鐵窗、違建、門廳、拖鞋、四合院、透天、公寓、大廈、社區?有哪些趨勢與改變? 3. 誰是購屋決策者?家庭成員與購屋區位選擇?結婚、生子與購屋決策的關係為何? 4. 年輕人該不該買房子?家戶生命週期與購屋決策關係為何? 5. 房子與鄰里環境的生命週期為何?換屋與維修的決策選擇?
| V1. 愛爾蘭有殼蝸牛運動(The Savage Eye)(預告片)*video |
26. Chin-Oh Chang, Shu-Mei Chen and Tsur Somerville. (2003). Economic and social status in household decision-making: Evidence relating to extended family mobility. Urban Studies, 40(4), 733-746.*pdf 27. Lin, Pei-Syuan, Chang, Chin-Oh and Foo Sing, Tien. (2016). Do housing options affect child birth decisions? Evidence from Taiwan, Urban Studies, 53(16), 3527-3546.*pdf |
1. 個案報告(十)
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Q1. 面對傳統住房文化的變遷是否認同?對你的住房決策有何影響? Q2. 面對當前高房價,對居住文化有何影響與改變? Q3. 本週上課心得
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W15_5/23 |
住房補貼/公平與效率 |
1. 為何要對中低收入/弱勢族群提供補貼? 2. 為何要透過住房方式對中低收入/弱勢族群提供補貼? 3. 住房補貼政策的目標為何? 4. 住房補貼的對象如何認定? 5. 住房補貼的方式有那些? 6. 那些住房補貼方式較具公平與效率性? 7. 住宅交叉補貼帳戶模型建議 8. 台灣目前住房補貼:社會住宅、包租代管及租金補貼的成效如何?有何改進之處?
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28. 張金鶚 (民76)。住宅帳戶模型-低收入住宅政策之探討。都市與計劃,14,85-99。*pdf 29. G. Stacy Sirmans and David A. Macpherson. (2003). The State of Affordable Housing. Journal of Real Estate Literature, 11(2), 133-155*pdf |
1. 個案報告(十一)
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Q1. 從中低收入或弱勢家庭角度來看,台灣當前三種住房補貼方式,你較支持或反對那種方式?為什麼? Q2. 台灣目前住房補貼:社會住宅、包租代管及租金補貼的成效如何?有何改進之處? Q3. 本週上課心得
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W16_5/30 |
住房與都市更新及都市發展 |
1. 住房應集中都市化還是應分散市郊化? 2. 交通建設與就業機會是能幫助解決住房問題還是加重住房炒作? 3. 如何透過都市計畫及國土規劃解決住房問題?例如:增加住宅區、提高容積率、增加重劃區、縣市合併? 4. 都市更新與危老重建能否解決住房問題?何者較佳? 5. 都市更新及危老重建的困境問題為何? 6. 都市更新會助漲房價還是降低房價? 7. 新社區/市鎮開發能否解決住房問題?
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30. Shih, Mi, Chang, Chin-Oh, Chiang, Ying-Hui and Chang, Hsiutzu Betty. (2019). Commodification of Development Rights and What It Does to the Urban Housing Market in Taiwan. Journal of Planning Education and Research, 39(2), 194-205.*pdf 31. 黃煜文(譯)(民101)。城市的勝利(原作者:Edward Glaeser)。臺北市,時報出版。*博客來 |
1. 個案報告(十二)
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Q1. 從解決住房問題的角度,都市更新或新社區開發何者較為有效? Q2. 中低收入家庭應鼓勵保障居住在市區或市郊? Q3. 本週上課心得
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W17_6/6 |
住房總體與個體因素對住房政策影響 參考資料:「房地產是一輩子的事」(張金鶚,2013),第五章pp.184~222 |
1. 住房有關的總體因素有那些?何者影響較大? 2. 住房有關的個體因素有那些?何者影響較大? 3. 新冠肺炎疫情對住房問題有何影響? 4. 兩岸及政治對房市的影響為何? 5. 房地產業是否為火車頭產業? 6. 面對房市不利因素或政策,應該危機入市還是危機避市?
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32. 張金鶚(民109)。總體審慎措施(含金融措施及租稅措施)對房市之影響(以亞太主要經濟體星、港、韓、台實證分析)。財團法人台北外匯市場發展基金會合作產學研究計畫報告。*pdf 33. 彭建文、張金鶚(民89)。總體經濟對房地產景氣影響之研究。國家科學委員會研究彙刊,人文及社會科學,10(3),330-343。臺北市:行政院國家科學委員會。*pdf |
1. 個案報告(十三)
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Q1. 當前哪些住房總體政策對房市影響較大?為什麼? Q2. 當前住房總體政策對居住消費與投資的影響有何差異? Q3. 本週上課心得
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W18_6/13 |
台灣住房政策與居住正義總檢討/期末總心得分享 |
1. 當前台灣住房有那些關鍵問題?供給vs. 需求vs. 制度? 2. 當前台灣高房價、高空屋率及高自有率的「三高」矛盾困境為何發生?有何對策? 3. 台灣房市泡沫知多少? 4. 當前台灣房市政策為何? 5. 市場失靈vs. 政府失靈 6. 住房問題與政策解決—他山之石,可否攻錯? 7. 台北市政府居住正義的理想與實踐/心得感想 8. 從居住正義到世代正義的思辯 9. 每位上課同學期末總心得分享
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34. 台灣住宅政策總體檢:整體住宅政策*pdf 35. Teng, Hsiao-Jung, Chang, Chin-Oh and Chau, K. W. (2013). Housing Bubbles: A Tale of Two Cities. Habitat International, 39, 8-15.*pdf 36. Chang, Chin-Oh& Chen Shu-Me.(2018). Dilemma of Housing Demand in Taiwan. International Real Estate Review,21(3), 367-388.*pdf |
Q1. 台灣住房出租與出售「市場失靈」的關鍵問題為何? Q2. 台灣住房政策「政府失靈」的關鍵問題為何? Q3. 居住正義理想與實踐的感想 Q4. 居住世代正義的感想 Q5. 本週上課心得
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